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6月26日晚間，國內羽絨大牌波司登（03998HK)發布2016年財報，數據顯示，波司登全年營業收入同比上升17.8%，實現68.17億元的營收好成績，純利增加了39.5%達3.92億元，2016年，波司登可算實現了營收和凈利潤雙增長，這一年的翻身仗打得漂亮。

　　波司登表示，在2017年，不僅要大力發展女裝業務，尋找適合自身需要的女裝進行并購，并計劃將司登家居生活館增加到50家，徹底擺脫單靠羽絨業務創收的被動局面。

　　翻身前的落魄時光

　　然而中國服裝網翻閱波司登歷年財報發現，曾靠天吃飯的波司登發展之路并非一帆風順。波司登在2013年錄得全年93.25億元的營收，凈利取得10.79億元的成績后，2014年業績便開始走下坡路：2014財年營收雖然達到82.38億元，但同比卻下跌11.7%，凈利潤盡管超過了2016財年純利達到6.95億元，卻同比下跌35.6%；2015財年營收為62.93億元，直接減少近20億元，同比下跌23.6%，凈利潤減少近5億元只有1.32億元，同比直跌81%。

　　波司登之所以業績連續虧損，不外乎其主營業務羽絨服極強的季節依賴性、設計落后不時尚、過度擴張店鋪、業務單一淡旺季明顯等因素影響其利潤下滑嚴重。

　　據了解，2012年，波司登迅速開店，一年內新增門店4665家至13009家，到2013年，波司登面對不盡人意的經營業績不得不開始瘦身，2013年全國關閉門店為3000多家，而2015年關店數量更是驚人，直接關閉5000多家門店。

　　為何能起死回生？

　　受整體經濟低迷之勢影響，服裝行業乏力，服裝品牌發展受挫頗深也見怪不怪，昔日的龍頭變今天的落魄者很是常見，而對于成敗，波司登集團董事長高德康曾表示：“市場如戰場，沒有永遠的冠軍，昨天優秀不代表今天成功，今天成功不代表明天還會存在，只有永遠的變革和創新，才是通向未來的唯一道路。”

　　在面對業績下滑時，服裝企業通常都會選擇調整戰略部署與品牌重塑和革新，或并購，或放棄發展乏力的業務或者品牌，或進軍新領域，通過走多元化之路改變以往單一的盈利模式，從時尚品牌向時尚集團再到時尚帝國發展，而波司登在2016年的一系列大動作使其成功打了一場漂亮的翻身仗。

　　據了解，2016年，波司登三大業務分別為品牌羽絨業務、貼牌加工管理業務與非羽絨業務，收入分別為45.79億元、7.78億元、14.6億元，羽絨業務同比上升15.1%、貼牌加工管理業務同比下降21.0%、非羽絨業務同比上升76.7%。

　　羽絨品牌業績逆勢增長的原因：2016年，波司登嚴格控制生產和產品規劃，避免產生不必要的庫存，品牌創新度高，加大力度開發與市場需求匹配度高的羽絨產品。由此可見，波司登的羽絨業務已然起死回生，重新走上健康發展之路，而非羽絨業務業績表現甚佳，多品牌戰略成效顯著。目前，波司登集團旗下擁有1個男裝品牌和4個女裝品牌。

　　全面重塑羽絨品牌

　　2016年，波司登似乎更懂消費者，在羽絨產品上保持高創新，繼續保持波司登羽絨輕、軟、保暖等品牌特性的同時，更加注重時尚元素的運用，更注重功能性的提升，用高科技為羽絨產品增加購買吸引力。消費者在選購波司登牌羽絨產品時，難再有：“波司登給爸媽買很合適，質量不錯，畢竟是羽絨大牌子”的消費觀點。

　　而羽絨品牌中的雪中飛，在未來將會更多注入時尚生活元素，將其延伸至四季化品牌，提高差異化，增加消費者對其的認可度。

　　據了解，以實體店打下一片江山的波司登，2016年線上銷售成績“驚艷”。“雙11”線上銷售再創歷史新高，波司登集團旗下品牌全網銷售突破4.28億元。

　　男裝更年輕，新收購女裝表現突出

　　報告顯示，波司登男裝在財年內營收達3.30億元，同比上升77.2%。原因：專注提升零售營運和商品效益，完善商品的數據化管理效果凸顯，男裝充分迎合消費者需求，將國際流行設計、時尚元素與中國民族傳統文化元素等相結合，男裝產品更加時尚更加年輕化。

　　波司登從涉足男裝領域到進軍女裝行業，大手筆斥巨資收購已經是波司登一貫的戰略調整手段。

　　據了解，2016年6月底，波司登通過杰西以每股0.652港元發行850,000,000股本公司股份及人民幣70.0百萬元收購持有邦寶品牌的邦寶國際70%的權益。而在2013年，波司登通過杰西支付1.5億人民幣收購邦寶服飾30%的股權。

　　2016財年內，波司登女裝品牌總收入已超5億元，其中杰西女裝收入下跌2.8%，但自營收入達2.66億元，同比上升5.2%；邦寶表現突出，實現2.99億元的營收，到2017年3月31日為止，共有215家線下門店。

　　2017年4月，波司登以人民幣6.8億元成功收購柯利亞諾及柯羅芭。波司登對女裝前景表示樂觀，女裝品牌將會成為非羽絨業務收入的重要來源，趕超其男裝品牌，今后將大力發展女裝品牌。

　　在該財年內，放棄了摩高男裝。2017年2月，波司登以代價約人民幣40.5百萬元全數出售所持有的51.004%摩高股權，數據顯示，摩高男裝收入減少15.9%至約為人民幣248.4百萬元，波司登放棄摩高，以期用更多資源和精力發展“潛力股”服裝品牌。

　　全方位服裝營運商才是波司登的“小目標”

　　財年內，波司登男裝共計363家，同比凈減少29家；波司登羽絨服業務的零售網點總數較2016年3月末凈減少979家至4292家。波司登表示，未來將繼續調整店鋪網絡，繼續減少小型實體店，改為在商場開設時尚店及生活館等，減少成長發力的店鋪，用更多的精力去發力具有潛力的店鋪。

　　據了解，在2016財年內，波司登把以往授權第三方經營波司登內衣的業務已經轉為自行營運，并把業務從原本只有保暖內衣延伸至多品類的居家生活服裝方向發展，已把單季經營模式成功轉化為四季經營。目前波司登集團已開設15家波司登家居生活館，預計未將增加到50家。

　　波司登在2016年大力拓展多元化品牌戰略成效可見一斑，但波司登的“小目標”并不止于此，成為全方位的服裝營運商才是波司登想要實現的“小目標”，并且表示國內校服市場巨大，今后將以高質素、注重細節設計、提供差異化訂制服務，以滿足不同學校對校服個性化的需求做強其校服品牌颯美特，也表示想在童裝方面有所作為。