亚洲精品国产suv一区88_日本色站_国产在线视频一区二区三区_毛片大全免费看_99爱视频_中国精品女厕toilet22_中午字幕在线观看_黄色免费片_看一级黄色片_边做边爱视频_在线免费观看黄_日本午夜一区二区三区_国模丫头1000人体_阿娇全套94张未删图久久_草草影院欧美

　PTA期貨的出現，改變了整個業態。PTA期價走勢的起落，反映了PTA行業產能的變化軌跡。此前，市場價格都是由行業巨頭決定，因此PTA期貨剛推出并不受歡迎。
　　還有4個月，鄭州商品交易所PTA(精對苯二甲酸)期貨就要滿10周歲。

　　PTA是石油化工產業鏈中重要的中間產品，可口可樂的瓶子、人們身上的衣服和各種裝潢材料等都與PTA有關。也就是說，從中國到歐美，無論紡織企業還是瓶片廠商，都要關注中國PTA期貨價格，把PTA期貨作為經營決策的參考指標。

　　從企業反對、觀望到現在的離不開，PTA期貨市場10年路不平坦。近日，記者實地走訪了廈門、杭州、上海等地的生產貿易企業，了解PTA期貨的蛻變過程。

　　一度被要求“下架”

　　PTA期貨的出現，改變了整個業態。對市場而言，期貨價格作為匯聚各方信息的交易價格，顯然更接近市場供需，期貨價格逐漸成為市場定價核心，成為反映市場行情的晴雨表。

　　2006年上市時，PTA期貨價格從8800元/噸起步，震蕩上行至2008年6月的9884元/噸后，一路下跌至2008年11月的4350元/噸，之后又在兩年多時間里由4350元/噸攀爬至史上最高12417元/噸。2011年2月后，在大宗商品整體回調的大背景下，PTA期貨經歷了5年多的陰跌，最低一度達到4186元/噸(2015年8月)。最近，PTA期貨一直在4500元/噸-5200元/噸區間震蕩。

　　PTA期價走勢的起落，反映了PTA行業產能的變化軌跡。

　　作為PX(二甲苯)-PTA-PET(聚酯)產業鏈的中間環節，2010年-2011年，PTA行業盈利達到近20多年來的高，由此刺激了新一輪的產能擴張，很多公司紛紛擴大PTA產能。在隨后的2011年—2015年間，中國PTA投產達到高峰，產能從2009萬噸擴大到4693萬噸，增長134%。

　　產能的飛漲使企業對PTA期貨的態度發生了180度轉變。現在，90%以上的PTA生產企業參與了期貨市場，貿易量1000噸以上的貿易企業85%參與了期市，年產能10萬噸以上的聚酯企業70%參與了期市。

　　此前，市場價格都是由行業巨頭決定，因此PTA期貨剛推出并不受歡迎。一些PTA生產巨頭還聯名上書，建議監管部門調整PTA期貨規則，優化相關制度，甚至呼吁下架PTA期貨。參與上書的企業，包括“宇宙第一PTA工廠”的逸盛石化。

　　浙江逸盛石化有限公司營銷中心副總經理曹明吉告訴記者，在PTA期貨上市之前，國內PTA的定價由幾家大的PTA廠商主導，PTA工廠根據現貨交易情況在月底公布當月的合同貨結算價，之后公布下個月的合同貨掛牌價。下游消費企業先按照掛牌價預付款，月底按照合同貨結算價結算。

　　有了PTA期貨以后，原有的定價機制受到沖擊。對市場而言，期貨價格作為匯聚各方信息的交易價格，顯然更接近市場供需，期貨價格逐漸成為市場定價核心，成為反映市場行情的晴雨表。

　　曹明吉說，在這個機制下，期貨價格影響國內現貨價格，進而影響外盤進口貨的市場價格;生產企業根據現貨均價決定合同貨提貨價和結算價，進而影響到進口商的合同貨報價與結算價;期貨價格影響原料PX現貨市場價格，進而影響生產企業采購原料意愿;期貨價格變動影響聚酯企業的原料采購和產品銷售意愿和進度;期貨價格影響聚酯貿易商的心態，進而改變采購的意愿。

　　在廈門象嶼化工總經理助理黃艷芳看來，PTA期貨改變了整個業態，市場變得更加透明和充分，整個產業鏈的上下游企業因此找到了共贏模式，大家都離不開PTA期貨了。

　　企業不懼“大倉單”

　　大倉單其實是庫存顯性化的過程，也使得市場信息更加公開透明。對依賴基本面研究的貿易商來說，能夠更加及時、精確地進行追蹤研究，助力企業在新層面上進行博弈。

　　期市投資者都知道，參與期市，除了關注價格，還要關注標準倉單。因為倉單的背后，往往代表著庫存。所謂標準倉單，是指由交易所開具并經交易所認定的標準化提貨憑證。在實物交割環節，買賣雙方并不直接進行實物商品的交收，而是交收代表商品所有權的標準倉單。

　　最近，PTA期貨的一大市場熱就是“大倉單”。鄭商所數據顯示，截至8月3日，PTA期貨倉單數為160553張，比前一交易日減少2501張。一張倉單對應著5噸PTA，這意味著在鄭商所交割庫里，躺著逾80萬噸PTA現貨。而在7月初，PTA倉單數量一度超過18000張，現貨量逼近100萬噸。

　　業內人士告訴記者，隨著交割月來臨，現有巨量倉單將在9月中旬集中注銷，屆時將有80多萬噸PTA現貨將流入市場。這對于目前尚處于供應充裕的市場來說，將造成不小壓力。

　　“對PTA多頭來說，將面臨是否接貨的問題。”方正物產化工部鄒金龍說，對于是否接貨，PTA工廠要考慮自身產能大小，貿易商要考慮基差，消費端的聚酯工廠則要考慮成品銷量情況，成品好賣才有可能考慮在期貨盤面接貨，以鎖定風險。

　　在鄒金龍看來，現在下游市場銷售不錯，下游工廠有接貨的心態，但市場基差并不夠大，將影響貿易商接貨行為。

　　不過，令記者意外的是，在調研中，無論生產企業還是貿易商，對即將到來的“大交割”都表現出超常的冷靜。

　　廈門國貿集團貿易部副總經理謝海粟對記者說，PTA倉單量大向市場傳遞了幾個信號：首先，說明市場產能過剩;其次，反映了PTA期貨功能對市場發揮了積極作用，大家都樂意注冊倉單，讓社會庫存顯性化。而社會庫存顯性化，對上中下游生產經營決策都帶來了便利，庫存變現和采購效率都得到提升。

　　象嶼股份總經理助理黃艷芳也認為，PTA期貨倉單量大說明PTA市場逐步成熟，產業鏈上下游對于期貨的認可度和參與度不斷提高。