歐洲經濟向企穩邁出一大步
歐元區可能終于看到曙光了。周一公布的歐元區制造業數據意外表現強勁，問題最為嚴重的西班牙、意大利和希臘的表現尤其突出。當然，歐元區仍處在衰退狀態，Markit公布的數據顯示，歐元區5月份制造業采購經理人指數(PMI)為48.3，低于50這個榮枯分水嶺。但歐元區的下滑勢頭似乎開始減弱，這是歐洲經濟向企穩邁出的一大步。
5月份德國、法國、西班牙和意大利這歐元區四個核心國家的PMI均出現上升，且都好于經濟學家此其的預期。德國PMI再次接近擴張區域，西班牙的PMI從44.7大幅升至48.1，為兩年來高點。巴克萊(Barclays)指出，西班牙的新訂單、產出和就業等指標均回升至2011年初的水平。但法國的PMI表現明顯滯后的情況令人擔憂，該國5月份PMI為46.4，僅略高于希臘，但遠低于其他歐元區主要經濟體。
PMI數據還暴露出歐洲的一個弱點，即其對全球持續需求的依賴。在西班牙和意大利，出口訂單引領了制造業的回升勢頭。這是一個好跡象，因為這兩個國家需要轉變依賴國內需求的現狀以實現經濟再平衡。但是考慮到出口在西班牙和意大利的國內生產總值(GDP)中僅分別占30%和27.7%，而德國這一比例高達49.4%，這兩個國家要想恢復增長，還需要國內需求復蘇的支持，而這還需要一定的時間來實現。
不過歐元區的前景溫和向好。在2010年至2012年期間重創歐洲經濟的嚴重債市危機似乎不大可能重演。盡管減赤努力還在繼續，但是大部份財政重拳措施已經在2012年落實，而且各國已不再為減小經濟萎縮對赤字的負面影響而采取額外的緊縮措施。歐元區經濟可能會在今年晚些時候開始逐步復蘇。
向好的制造業數據也有不利影響。盡管歐洲央行可能仍會持略微偏寬松的立場，但目前可能會維持利率不變。這意味著南歐國家可能難以獲得歐元走軟的支持，除非美國經濟復蘇步伐加快。這也將使歐洲各國政府將工作重點放到國內經濟的改革上來，而對于建立一個更可持續的歐元區經濟而言，這并非壞事。
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