這幾年來(lái),服裝上市企業(yè)跨界多元化轉(zhuǎn)型已經(jīng)是司空見(jiàn)慣的事情了,有些服裝企業(yè)轉(zhuǎn)著轉(zhuǎn)著服裝業(yè)務(wù)就退居其次了,或者消失不見(jiàn)了。但同時(shí),也有一些上市企業(yè)出于種種原因,選擇了進(jìn)軍服裝時(shí)尚消費(fèi)行業(yè),他們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中,通過(guò)一系列的并購(gòu)動(dòng)作,來(lái)彰顯它們的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。
商贏環(huán)球:頻繁并購(gòu)美國(guó)服飾品牌資產(chǎn)
商贏環(huán)球前身名稱為大元股份,早于1999年就已經(jīng)登陸A股市場(chǎng)。資料顯示,公司是由寧夏大元煉油化工有限責(zé)任公司獨(dú)家發(fā)起、以募集方式于1999年6月29日設(shè)立的股份有限公司。2015年8月,公司中文名稱由“寧夏大元化工股份有限公司”變更為“商贏環(huán)球股份有限公司”。2016年10月,商贏環(huán)球完成對(duì)環(huán)球星光國(guó)際控股有限公司(環(huán)球星光)95%股權(quán)的收購(gòu),從化工行業(yè)轉(zhuǎn)型服裝行業(yè)。
今年12月4日,商贏環(huán)球發(fā)布公告稱,公司持股95%的子公司環(huán)球星光擬通過(guò)其下屬美國(guó)全資子公司APS以現(xiàn)金800萬(wàn)美元收購(gòu)ASLUSA和ARS旗下的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包。公告顯示,本次擬收購(gòu)標(biāo)的是一家從事體育運(yùn)動(dòng)和休閑服飾以及相關(guān)周邊產(chǎn)品零售業(yè)務(wù)的公司,包括自有品牌和第三方品牌,交易標(biāo)的擁有自有品牌“ACTIVE”,地處美國(guó)洛杉磯地區(qū),標(biāo)的資產(chǎn)在2015年度和2016年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為111.96萬(wàn)美元和88.86萬(wàn)美元。
這是商贏環(huán)球又一次并購(gòu)美國(guó)服裝業(yè)資產(chǎn)。2017年6月5日,商贏環(huán)球公告稱,擬通過(guò)重大資產(chǎn)重組收購(gòu)上海創(chuàng)開(kāi)100%股份,從而間接獲得從事女裝設(shè)計(jì)和銷售業(yè)務(wù)的Kellwood Apparel和Kellwood HK100%的股權(quán)。目前此重大資產(chǎn)重組尚在進(jìn)程中。資料顯示,Kellwood Company于1961年8月28日在美國(guó)特拉華州成立,主要從事服裝生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品以女裝為主,同時(shí)涵蓋男裝和童裝。
公司同日發(fā)布公告稱,公司持股95%的控股子公司環(huán)球星光或其下屬全資子公司以現(xiàn)金支付方式購(gòu)買DAI以及其全資子公司CF Holdings和TO Holdings的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)包,本次交易預(yù)估值為3100萬(wàn)美元,折合人民幣約2.1億元。公告資料稱,DAI主要從事服裝設(shè)計(jì)和銷售業(yè)務(wù),其旗下目前擁有五個(gè)品牌,即COB(Chadwicks of Boston,經(jīng)典美式高端休閑職業(yè)女裝)、MT(Metrostyle,高性價(jià)比時(shí)尚女裝)、Territory Ahead(TAA,高端休閑男裝)、TSO(TravelSmith,旅行男裝)和CFF(Chasing Fireflies,節(jié)日禮服)。
商贏環(huán)球2017年三季報(bào)顯示,公司2017年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.31億元,同比增長(zhǎng)22127.36%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7152.97萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)528.29%。公司稱,與上年同期相比,由于收購(gòu)環(huán)球星光服裝業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響,本報(bào)告期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。目前商贏環(huán)球的營(yíng)收全部來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)。
南極電商:買品牌、買IP、買“網(wǎng)紅”、買電商資產(chǎn)
相對(duì)于商贏環(huán)球收購(gòu)服裝資產(chǎn)來(lái)轉(zhuǎn)型,南極電商的前身“新民科技”其實(shí)是“被”轉(zhuǎn)型,因?yàn)樗唤铓ち恕?015年8月,保暖內(nèi)衣品牌“南極人”宣布通過(guò)借殼新民科技登陸A股市場(chǎng)。2016年3月,上市公司名稱由“江蘇新民紡織科技股份有限公司”變更為“南極電商股份有限公司”。
借殼上市之后,南極電商也開(kāi)展了一系列收購(gòu)和投資動(dòng)作。2016年6月,南極電商發(fā)布公告,擬設(shè)立全資子公司,以現(xiàn)金5.94億元收購(gòu)“卡帝樂(lè)鱷魚(yú)”品牌的母公司Cartelo Crocodile Pte Ltd 95%的股權(quán)。
2016年7月,南極電商與MUNMU Inc.(韓國(guó))簽訂了合作協(xié)議,雙方約定通過(guò)自有資金或自籌資金分別以55%、45%的比例出資成立子公司南極文武。根據(jù)合作協(xié)議,新公司將獨(dú)家擁有MUNMU Inc.旗下所有網(wǎng)紅、藝人在中國(guó)境內(nèi)的宣傳、推廣、經(jīng)紀(jì)、商業(yè)合作、品牌打造、個(gè)人品牌零售等一切權(quán)益,并獨(dú)家經(jīng)營(yíng)亞洲美妝女王PONY在中國(guó)(含港澳臺(tái)地區(qū))的所有商業(yè)活動(dòng),包括但不限于粉絲經(jīng)濟(jì)變現(xiàn)、廣告代言、商業(yè)活動(dòng)、演藝經(jīng)紀(jì)等。
2016年8月,南極電商宣布擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,作價(jià)9.56億元收購(gòu)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷公司時(shí)間互聯(lián)100%股份。時(shí)間互聯(lián)主營(yíng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)媒體投放平臺(tái)營(yíng)銷和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量整合營(yíng)銷。
2016年11月,南極電商宣布擬以現(xiàn)金5000萬(wàn)元人民幣通過(guò)收購(gòu)新宇有限公司100%股權(quán)從而間接完成對(duì)“Classic Teddy”(精典泰迪)系列中文及圖形商標(biāo)的收購(gòu),覆蓋服飾、食品飲料、家居用品以及配飾、母嬰用品、文具等周邊衍生品。2016年12月,南極電商宣布與母其彌雅、胡美珍簽署《擬共同成立公司的合作協(xié)議》,三方分別出資180萬(wàn)元、90萬(wàn)元、30萬(wàn)元成立合資公司,通過(guò)運(yùn)營(yíng)自媒體平臺(tái)等渠道,開(kāi)發(fā)、拓展個(gè)人IP系列品牌產(chǎn)品。
2017年11月,南極電商發(fā)布公告,公司及實(shí)際控制人張玉祥以現(xiàn)金向廣州市喜恩恩文化傳播有限責(zé)任公司分別投資人民幣1267萬(wàn)元、2533萬(wàn)元,共3800萬(wàn)元。交易完成后,公司和張玉祥合計(jì)持有喜恩恩30%的股權(quán)。資料顯示,喜恩恩的主營(yíng)業(yè)務(wù)為IP授權(quán)業(yè)務(wù)、個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)服務(wù)等。
部分得益于頻繁的并購(gòu)?fù)顿Y動(dòng)作,目前南極電商業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司2017年3季報(bào)顯示,公司前三季度營(yíng)業(yè)收入4.02億元,同比增長(zhǎng)32.57%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2.43億元,同比增長(zhǎng)68.39%。2017前三季度實(shí)現(xiàn)GMV 64.87億元,同比增長(zhǎng)79.14%。
赫美集團(tuán):連續(xù)收購(gòu)國(guó)際高端品牌內(nèi)地代理商
和商贏環(huán)球購(gòu)買美國(guó)服裝品牌資產(chǎn)和南極電商頻繁并購(gòu)品牌、IP和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同,同樣從工業(yè)制造業(yè)主業(yè)轉(zhuǎn)型為時(shí)尚消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的赫美集團(tuán)選擇了并購(gòu)國(guó)際奢侈品在國(guó)內(nèi)的運(yùn)營(yíng)商,不過(guò)它們的并購(gòu)姿態(tài)都是一致的,那就是動(dòng)作頻繁,顯得頗為主動(dòng)。
資料顯示,赫美集團(tuán)前身為設(shè)立于1994年的中外合資企業(yè)“深圳浩寧達(dá)電能儀表制造有限公司”,主業(yè)為智能電表制造。2007年6月,深圳浩寧達(dá)電能儀表制造有限公司整體變更為深圳浩寧達(dá)儀表股份有限公司,并于2010年在深圳證券交易所掛牌上市。2015年,鉆石珠寶業(yè)務(wù)成為浩寧達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。2016年5月,公司名稱由“深圳浩寧達(dá)儀表股份有限公司”變更為“深圳赫美集團(tuán)股份有限公司”,開(kāi)始向奢侈品牌運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型,并在2017年開(kāi)展了一系列頻繁的并購(gòu)動(dòng)作。
2017年7月,赫美集團(tuán)宣布全資子公司赫美商業(yè)擬以1500萬(wàn)元收購(gòu)上海歐藍(lán)國(guó)際貿(mào)易有限公司100%股權(quán)。據(jù)資料介紹,上海歐藍(lán)自2003年開(kāi)始從事國(guó)際奢侈品牌服飾授權(quán)零售業(yè)務(wù),是Armani在中國(guó)大陸的第一個(gè)代理商,已在各大城市擁有65家不同品牌線的Armani店鋪和5家Armani的折扣奧特萊斯店鋪。此外,上海歐藍(lán)還與MCM、Jil Sander、Dsquared2、Furla等其他國(guó)際品牌有合作關(guān)系。
2017年8月,赫美集團(tuán)宣布赫美商業(yè)擬通過(guò)投資方式,收購(gòu)溫州崇高百貨有限公司100%股權(quán)。資料介紹,溫州崇高百貨有限公司自1996年開(kāi)始從事國(guó)際奢侈品牌服飾授權(quán)零售業(yè)務(wù),在中國(guó)溫州、杭州、無(wú)錫、長(zhǎng)沙、武漢、長(zhǎng)春等地區(qū)代理眾多國(guó)際高端品牌,包括有42家不同品牌線的Armani店鋪、8家Hogan店鋪、6家Dolce&Gabbana店鋪。另還有5家Boss奧萊店鋪、4家Armani奧萊店鋪、2家綜合奧萊店鋪,合計(jì)67家店鋪。
2017年10月,赫美集團(tuán)又宣布赫美商業(yè)以8億元現(xiàn)金的方式收購(gòu)深圳臻喬時(shí)裝有限公司、彩虹現(xiàn)代商貿(mào)(深圳)有限公司、盈彩拓展商貿(mào)(深圳)有限公司、彩虹現(xiàn)代商貿(mào)有限公司各80%的控股權(quán)。據(jù)資料介紹,赫美集團(tuán)此次收購(gòu)的4家企業(yè)均為國(guó)際時(shí)尚品牌特許零售商彩虹時(shí)代公司旗下的下屬子公司,負(fù)責(zé)彩虹時(shí)代在中國(guó)大陸地區(qū)國(guó)際時(shí)尚品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。其中深圳臻喬時(shí)裝有限公司在深圳、重慶、廣州等城市從事Armani旗下的六個(gè)系列品牌的運(yùn)營(yíng)、銷售業(yè)務(wù);彩虹現(xiàn)代商貿(mào)(深圳)有限公司則在上述等地區(qū)從事Escada、MCM等品牌的代理銷售業(yè)務(wù);盈彩拓展主要從事彩虹集團(tuán)名下代理的各個(gè)品牌的特賣業(yè)務(wù),同時(shí)擁有品牌特賣店Venita,為彩虹集團(tuán)銷售過(guò)季商品的主要渠道;彩虹現(xiàn)代商貿(mào)有限公司主要負(fù)責(zé)Versace旗下的三個(gè)系列品牌Versace Collection、Versace Jeans和Versus的代理銷售業(yè)務(wù)。四家公司在中國(guó)內(nèi)地22個(gè)城市共有100多家零售門店。
2017年下半年以來(lái),赫美集團(tuán)已經(jīng)宣布收購(gòu)6家公司,這6家公司均為國(guó)際高端服飾品牌的國(guó)內(nèi)代理商。在買買買的同時(shí),赫美集團(tuán)亦同時(shí)宣布出售資產(chǎn)。公司宣布擬以8億元向有信偉業(yè)出售全資孫公司每克拉美100%股權(quán),及以1.12億元向上海聞璽和新葉投資出售赫美智科(持股51%)旗下全資子公司前海聯(lián)金所80%股權(quán)。出售珠寶及P2P業(yè)務(wù)之后,預(yù)計(jì)公司會(huì)進(jìn)一步把奢侈品運(yùn)營(yíng)作為主營(yíng)業(yè)務(wù)。赫美集團(tuán)2017年三季報(bào)顯示,公司今年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.88億元,同比增長(zhǎng)23.67%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.14億元,較上年同期下降12.26%,公司稱利潤(rùn)下滑的主要原因是鉆石首飾毛利率下降所致。
買買買背后,看服裝時(shí)尚產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一些可能性
商贏環(huán)球、南極電商和赫美集團(tuán)這三家企業(yè),它們的業(yè)務(wù)發(fā)展方向應(yīng)該是截然不同的。商贏環(huán)球目前主要市場(chǎng)在美國(guó),南極電商顧名思義主要戰(zhàn)場(chǎng)是“電商”,赫美集團(tuán)則主要著眼于線下渠道運(yùn)營(yíng)。
但是,撇開(kāi)資本運(yùn)作的一些因素,從服裝產(chǎn)業(yè)的角度看,我們把這些企業(yè)視為一面鏡子,它們有一個(gè)共同點(diǎn)就是“購(gòu)買服裝(泛時(shí)尚)業(yè)務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行時(shí)”,并購(gòu)活動(dòng)相當(dāng)?shù)幕钴S和頻繁,但還沒(méi)看到完成態(tài)。這其實(shí)和服裝上市企業(yè)多元化轉(zhuǎn)型相對(duì)應(yīng),它們?cè)诳缃甾D(zhuǎn)型的過(guò)程中也買入不少資產(chǎn)。這可以視為服裝產(chǎn)業(yè)、時(shí)尚產(chǎn)業(yè)和資本緊密結(jié)合的一種反應(yīng),并購(gòu)愈來(lái)愈頻繁,資本愈加活躍,促進(jìn)行業(yè)重構(gòu)整合。雖然這有點(diǎn)顯得“老調(diào)重談”,但事實(shí)上確實(shí)如此。
從這個(gè)層面延伸開(kāi)來(lái),我們可以認(rèn)為未來(lái)服裝產(chǎn)業(yè)的一種發(fā)展模式是資本平臺(tái)會(huì)推動(dòng)形成服裝時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的“實(shí)業(yè)平臺(tái)”,這個(gè)資本平臺(tái)不僅僅是指A股,亦可泛指多層次的資本市場(chǎng),在資本的引領(lǐng)下,品牌、品類、渠道、供應(yīng)鏈資產(chǎn)等都可以裝進(jìn)去,這也是有些服裝企業(yè)似乎在頻繁的并購(gòu)不同品類、不同品牌、不同渠道、甚至不同市場(chǎng)資產(chǎn)的原因。這會(huì)催生出偉大的本土服裝品牌、時(shí)尚品牌嗎?不一定。但有可能催生出大鱷般的本土成熟的時(shí)尚并購(gòu)基金、巨大規(guī)模的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)商。偉大的時(shí)尚品牌,和偉大的時(shí)尚資本營(yíng)運(yùn)品牌,這兩樣?xùn)|西,中國(guó)服裝產(chǎn)業(yè)都要,而且背靠著龐大的消費(fèi)升級(jí)人群,相信一定會(huì)誕生。
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